又没钱了！中共央行连续放水6700亿

5月最后一周，中国银行间资金骤然变紧，据彭博计算，6月中国金融市场或面临2.7万亿资金缺口。为对冲资金面趋紧问题，中共央行（人行）本周连续4天开闸放水，向市场投放资金总计6700亿元。

人行连续4天放水 净投放6700亿

周五（5月29日），中共央行（人行）发布公告称，2020年5月29日以利率招标方式开展3000亿元逆回购操作。

所谓“正回购”，是指人行从市场回收资金；所谓“逆回购”，就是向市场投放资金。

人行解释称，开展3000亿元逆回购操作是为对冲政府债券发行、企业所得税汇算清缴等因素的影响，维护银行体系流动性充裕，此次中标利率依然与上次持平，仍为2.20%，期限为7天。

值得注意的是，人行从5月26日-5月29日，已经连续4天进行逆回购操作，逆回购金额也是逐渐变大，分别为100亿元、1200亿元、2400亿元、3000亿元。

Wind数据显示，本周人行公开市场无正回购、逆回购等到期，本周累计开展6700亿元逆回购操作，向市场净投放6700亿元。

对于人行的连续放水，业内人士表示，由于政府债券发行缴款、企业所得税汇算清缴等，本周市场资金面收紧，人行重启逆回购操作，对冲意图明显。据统计，本周地方债计划发行量超过7700亿元，处于历史极值水平，加上国债，政府债券单周发行规模超过8200亿元。同时，上年度企业所得税申报缴纳即将截止，税款汇算清缴也进入高峰期。两个因素叠加，对短期市场资金面造成一定的冲击。

中国恐面临超过2.7万亿资金缺口

中国银行间市场资金在5月最后一周骤然趋紧，彭博汇总数据显示，6月银行间市场将面临逾2.7万亿元人民币的流动性缺口，其中包括MLF和同业存单到期、以及地方债国债等发行的冲击。

市场人士表示，6月人行仍会综合运用货币政策工具来维系资金面相对平稳，但随着经济逐步复苏和疫情的缓和，宽松政策带来的资金价格快速下行阶段料已过去，回购利率将自低位逐步反弹。

据彭博计算，6月中国市场的流动性缺口细项如下：MLF到期总计7400亿元，含6月8日到期5000亿和19日到期2400亿元NCD到期超13700亿元，为未来第二大月度到期高峰债券净融资方面，中信证券预计：6月国债净融资额1000亿元，地方债净发行5000亿元特别国债发行时间表尚未公告，暂时不能确定。以上总计27100亿元。

中共病毒（武汉肺炎）疫情冲击全球经济，中国今年也加大了刺激力度，此前人行已经在1月和3月分别实施了全面和定向降准，4月初更将超额存款准备金利率从0.72%下调至0.35%。

澳盛银行（ANZ）经济学家邢兆鹏表示，6月下半月会是中国银行业最艰辛的时候，届时将借贷成本会波动更大、难以预测甚至更高。

转自希望之声